Existen dos viejas historias que se han venido tejiendo entre los moradores de este pueblo y que se sintetizan asi:Primera: El nombre de Chicacao obedece a que el indígena Francisco Chicajau donó las dos caballerías para fundar el poblado, a cambio de la reposición de sus tierras en otro lugar aledaño.Segunda: El nombre de Chicacao obedece a las voces: “Chi”, que quiere decir “ENTRE”; “CACAO”, LUGAR RICO EN CACAOTALES. “.

El transcurrir del tiempo no ha permitido aún confirmar o rechazar el juicio aparentemente válido de ambas hipótesis como supuestos teóricos; sin embargo, cabe hacer el señalamiento de que, según documentos obtenidos en el Archivo General de Centro América, no fue el nombre del indígena Chicajau el que determinó el dé este centenario pueblo, puesto que entre los primeros pobladores, no figura el legendario personaje, que, Incluso, aparece en el escudo del municipio.